Under 1890-talet gjordes ett flertal observationer runt Storsjönsstränder. Inga olyckor eller skador hade skett men en idé om att fånga in Storsjöodjuret uppkom. År 1894 gick en grupp Östersundsbor samman och bildade ett bolag, vars syfte var att försöka infånga Storsjöodjuret.

Olika insatser för att fånga Storsjöodjuret sattes igång både av bolaget och av enskillda personer. Bryggor byggdes, en jättelik fångsax skapades, vakar i isen gjordes och en Norsk harpunerare anställdes för att fånga odjuret. Alla försök att fånga Storsjöodjuret misslyckades och vid seklets början avtog fångstförsöken.

1986 fridlystes Storsjöodjuret av Länsstyrelsen i Jämtlands län. Men efter en juridisk prövning av fridlysningen 2005 tvingades man dock upphäva fridlysningen. Enligt svensklag får man ej fridlysa ett djur som inte är artbestämt. Eftersom att ingen vet vad Storsjöodjuret är för något, kan man således inte fridlysa det.